密云| 庆阳| 息烽| 遂川| 和县| 儋州| 泗阳| 民丰| 永顺| 且末| 柯坪| 孟津| 巴中| 东兰| 黄平| 融水| 温宿| 库伦旗| 惠农| 梨树| 陆良| 岷县| 和县| 黄梅| 望奎| 高密| 元江| 宝鸡| 剑川| 平邑| 新丰| 福山| 岚皋| 华安| 三原| 长治县| 石嘴山| 达坂城| 连州| 汾阳| 鄂温克族自治旗| 蒙自| 日照| 察哈尔右翼后旗| 铁山| 金湖| 保康| 吉隆| 马鞍山| 依安| 新洲| 鄂州| 盘县| 玉溪| 无极| 秦皇岛| 黄骅| 冷水江| 利川| 屏南| 扶绥| 丰顺| 新都| 惠来| 崇左| 应县| 扬州| 兴文| 淮阳| 清水河| 马关| 九龙| 珲春| 西乡| 遂川| 安丘| 苏家屯| 犍为| 古县| 开阳| 竹山| 习水| 夏河| 正安| 漳县| 桑植| 平顺| 华池| 承德市| 阜新市| 修武| 寻甸| 霍邱| 邕宁| 彬县| 昔阳| 宜兴| 华蓥| 偏关| 类乌齐| 乌马河| 寿县| 文昌| 曲麻莱| 瑞丽| 丹巴| 台南县| 浦北| 察布查尔| 铁山| 易门| 湟中| 顺德| 洪洞| 眉县| 岳池| 琼结| 阿克苏| 礼县| 淇县| 阿荣旗| 吐鲁番| 南浔| 文水| 淇县| 壤塘| 三穗| 同江| 察哈尔右翼前旗| 黄岩| 锦州| 揭西| 江津| 平定| 万盛| 汶上| 辽阳县| 北戴河| 犍为| 桓仁| 澜沧| 建阳| 鲅鱼圈| 洪洞| 栾川| 全南| 辽阳县| 大英| 北海| 台南市| 日照| 荥阳| 顺平| 麻城| 庆阳| 乳源| 定州| 三门| 东辽| 孙吴| 广宗| 固阳| 称多| 德清| 磁县| 中山| 来安| 元谋| 石景山| 合江| 长武| 名山| 大洼| 栖霞| 峨眉山| 沧县| 丹凤| 平凉| 东乡| 晋江| 师宗| 饶平| 安国| 青河| 郓城| 宜都| 察雅| 宜都| 左贡| 于都| 资中| 丹东| 汝城| 防城区| 乌苏| 鹰手营子矿区| 平乡| 资溪| 五峰| 盐津| 连云区| 南海镇| 东方| 开封县| 陵县| 金乡| 和龙| 宁河| 皋兰| 缙云| 富裕| 云溪| 遂昌| 临西| 沁阳| 砀山| 贡嘎| 逊克| 本溪满族自治县| 桐梓| 威远| 忻州| 宁城| 黄梅| 邯郸| 永福| 玉林| 常熟| 花溪| 林州| 瑞丽| 娄烦| 湘潭县| 金口河| 南部| 阿克陶| 乌拉特中旗| 昌图| 资源| 余庆| 内蒙古| 十堰| 台安| 河津| 海沧| 南阳| 麻城| 建瓯| 永和| 临湘| 乌拉特中旗| 台州| 永德| 大城| 靖江| 灵璧| 瑞丽| 茂港| 临漳| 西青| 潼关| 梧州| 景宁| 尚义| 武汉女人
当前位置: 深圳新闻网首页>行业资讯频道>首页推荐>

肖钢:不正常的“牛市情结”导致牛短熊长

肖钢:不正常的“牛市情结”导致牛短熊长

分享
人工智能朗读:

昨日,全国政协委员、证监会原主席肖钢在蓟门法治金融论坛第七十六讲作了题为《终结“牛市情结”——从2015年股市危机中学到了什么?》的主题演讲,对2015年股市异常波动的前因后果进行了反思。

论坛资讯   菲律宾卫生部副部长恩里克·多明戈10日接受新华社记者采访时说,今年1月1日至8月24日,菲律宾全国已有超过万人确诊登革热,其中1021名患者因登革热死亡,死者中有近四成是5岁至9岁的儿童。 武汉女人   本次展览展出的近400幅摄影、短视频作品,生动呈现了70年来在中国共产党领导下,人们在现代化进程中创造的伟大成就,以普通中国人的视角,展示了这一时期个人、家庭与祖国发展的关系。 创业 原标题:肖凌云:青藏高原上的雪豹妈妈  肖凌云在三江源进行野外考察  受访者供图  “天,居然有一窝小雪豹!母豹很警觉,我们不要惊扰它们,静静观察就好!”  说话的是北京大学生命科学学院助理研究员肖凌云。 武汉女人 元宝山乡 武汉论坛 阳邵集村委会 创业 音小区

昨日,全国政协委员、证监会原主席肖钢在蓟门法治金融论坛第七十六讲作了题为《终结“牛市情结”——从2015年股市危机中学到了什么?》的主题演讲,对2015年股市异常波动的前因后果进行了反思。

肖钢表示,过度的“牛市情结”会影响监管者心理和行为,媒体在股票市场中作用变得日益重要和复杂,设立金融委是迈出完善应急处理机制的重要一步,纠正监管“父爱主义”要实现六个转变。当前,杠杆风险已经有了新的变化,不容小觑。

不应把股市上涨看成政绩

从过去走势看,A股市场“牛短熊长”是客观事实。“我主张要有牛市。但是如果是不正常的‘牛市情结’,对真正牛市没好作用,进而造成牛短熊长。”肖钢说。

肖钢表示,当前全社会广泛存在“牛市情结”,其原因在于:在上涨市中市场参与者都获得了好处。在“牛市情结”下,政策以宽松基调为主,呈现“刺激政策多、控制政策少”的特征,导致股票市场发展政策驱动特征。

他进一步强调,监管部门把股市上涨看成政绩是不应当有的情结。

A股市场政策“宽多严空”,做多市场政策比较多,对做空市场政策很严格,但往往适得其反,使得市场因为多空平衡机制没建立,进而促进形成牛短熊长的特征。

肖钢表示,要纠正监管上的“父爱主义”,是我们在总结历史,特别是2015年股市异常波动和危机时得出的一个很重要的经验教训。

作为监管机构,第一位职责应该要明确,就是要怎么把市场发展起来。证券监管就是“两维护、一促进”,即维护市场公开、公平、公正,维护投资者特别是中小投资者权益,促进资本市场健康发展。

肖钢建议,推进监管转型要实现六个转变。一是监管取向从注重融资,向注重投融资和风险管理功能均衡,更好保护中小投资者转变;二是监管重心从偏重市场规模发展,向强化监管执法,规则、结构和质量并重转变;三是监管方法从事前审批,向加强事中事后、实施全程监管转变;四是监管模式从碎片化、分割式监管,向共享式、功能型监管转变;五是监管手段从单一性、强制性、封闭性,向多样性、协商性、开放性转变;六是监管运行从透明度不够、稳定性不强,向公正、透明、严谨、高效转变。

当前市场

要警惕杠杆风险

肖钢认为,经济转型不一定导致股市泡沫,但股市泡沫往往发生在经济转型时期。货币政策和信贷投资往往相对宽松,实体经济回报较低,充裕的流动性就会冲击各类金融资产,或者全面冲击,或者在各类资产中轮番冲击,催生资产泡沫。而从A股市场过去经验看,过于宽松的货币政策和充裕的流动性很容易冲击资产市场的价格,导致泡沫。

他认为,我国2015年产生股市泡沫不是孤立的,而是有客观必然性。主要因素包括A股结构分化,现金分红水平不高,上市公司治理水平不高,股票市场供需失衡、上涨过快、估值过高等。而股市自身体制机制的完善并不是股市上涨的必要前提条件。

肖钢表示,从过去走势看,A股市场“牛短熊长”是客观事实。导致这一现象的首要原因在于上市公司质量普遍不高,企业进出不畅;二是A股投资功能比较薄弱,价值投资理念较难推行;三是缺乏做空和制约的力量;四是政策目标频繁转移,影响市场预期;五是中小市值股票长期估值偏高;六是监管短期行为。

肖钢表示,2015年的股市异常波动与历次的暴跌不同点在于,2015年的股市危机是由资金杠杆导致的流动性危机,引发了投资者大面积恐慌,危急情况非同寻常。如果不是杠杆资金,市场本身有一种稳定机制,会趋于平衡,而在杠杆资金影响下,会加速市场下跌,出现股市的踩踏现象。这种情况下,政府必须果断出手,防范可能发生的系统性风险。

值得注意的是,肖钢对当前市场中存在的风险进行了提醒。他认为,当前市场中可能存在杠杆风险,不仅表现在借钱炒股,融资质押风险也有所暴露。(记者 江聃)

[责任编辑:朱琳]
白堤路灵隐南里 游击坪 红合路口 天王镇 登峰街道 千甓亭 浙江龙湾区沙城镇 交通街道 五里墩乡
洞头县 热电厂 剑阁县 科苑路 呷尔镇 高家坪乡 前南定 泽川路 华飞
涛圩镇 潮基乡 龙潭坪镇 喜泰路 大濠冲村口 名至寮 月峰路 湖滨花苑 苏坪 兵团一九零团
https://www.whr.cc/bbsitemap.htm